家居概念股大涨，估值修复来了？机构：地产后周期进入布局期

炒股就看，家居进入权威，概念股大构地专业，涨估值修周期及时，复机全面，产后助您挖掘潜力主题机会！布局

来源：证券之星

疫情下，家居进入人们久居在家，概念股大构地对于时刻陪伴自己的涨估值修周期家居产品也有了更多思考。有人焕新沙发、复机床品、产后餐桌餐椅，布局提高舒适度；有人期待拥有更多可支配场地，家居进入对大空间产生向往；有人则更重视绿色、概念股大构地素。涨估值修周期

随着地产政策开启放松周期，在疫情持续修复之际，作为地产产业链重要一环的家居概念也迎来久违的大涨。

家居概念股集体飙涨

6月20日，家居概念股集体飙涨。截至收盘，、、涨停，、涨超9%，、金牌橱柜等涨幅超7%；建材方面也大幅跟涨，大涨超11%，、、等涨停。

数据显示，在刚刚告一段落的618年中大促活动中，家居行业取得了亮眼的战绩。据研报，头部家居、家清生活用品品牌天猫旗舰店618活动销量表现亮眼。

今年618活动时间跨度为5月26日20点至6月20日，自5月31日付尾款开启，截至2022年6月1日，短短两天时间，、、索菲亚等三家旗舰店就达到了去年整个6月销售额的66.7%/62.8%/48.5%，占比排名进入前三，可见线上销售修复正在持续进行中。

整体来看，建材家居市场也在逐步回暖。2022年1-5月全国建材家居卖场销售额5150.05亿元，累计同比上涨34.09%，其中5月单月全国建材家居卖场销售额1230.92亿元，同比上涨24.86%。

估值处于历史低位

家居概念的反弹节点，同样是在4月底，不过相比其他板块的快速拉升，家居概念股的涨幅就有些“小巫见大巫”了。以装修建材板块指数为例，叠加今日的大涨，累计涨幅也才堪堪20%。

表示，家居板块估值仍处于历史低位。当前家居板块估值处于历史 20%分位，修复空间较大。

今年以来，家装行业维持高景气度，预计家居全年订单有所保障，整装渠道有望延续亮眼成长。大家居战略引领下，头部家居企业持续推进品类融合，强化流量竞争力，成长性显著，叠加低估值，板块投资价值凸显。

事实上，复盘历史，家居板块估值和地产销售拟合度高，家居行业具备地产后周期特征，需求主要受房地产影响，因此行业基本面及估值同房地产周期呈现明显的正相关特征。

据证券研报，5月房地产行业景气度有所回暖，家居行业有望迎来估值修复。销售额来看，5月单月商品房销售额为10547.6亿元，环比增长29.66%，同比下降37.68%，降幅环比4月改善8.91pct。

销售面积来看，5月单月商品房销售面积为10969.85亿平方米，环比增长25.77%，同比下降31.77%，降幅环比4月改善7.22pct。伴随地产政策持续发力和全国疫情形势不断改善，消费者购房信心和购买力有所恢复，商品房销售得到明显提振。

家居装修需求具备刚需属性，疫情只会影响其释放节奏，并不改变需求总量。未来伴随地产持续复苏，家居行业基本面及估值将随之修复，推动家居板块行情演绎。浙商证券指出，随着地产销售数据拐点出现，后周期进入最佳布局期。

认为，地产政策开启放松周期，销量有望加速修复，后周期估值先行，低估值标的向上弹性更大，随着未来地产预期进一步修复，龙头估值可能回归至25-30x，二线估值可能回归至20x，看好家居板块估值修复+疫后消费回补。

家居板块有何主线？

“谁无暴风劲雨时，守得云开见月明”。

中期来看2022年度的经济和产业态势，随着各城市因城施策，持续发布松绑政策，地产行业有望复苏，将带动家居行业基本面回暖及估值提升；疫情反复扰动家居短期经营，而家居装修需求具备刚需属性和延后性，在行业集中度趋势提升下，头部企业有望斩获更多市场机会。

对于后市家居板块的走向，各大券商也给出了各自的观点。

国盛证券指出，家居龙头增长策略发生变化，从人找货，变成货找人，流量聚集和单客户价值挖掘成为增长核心，龙头受自然流量下降的影响趋弱，具体来看有两大方向：

1）软体家居：推荐具备零售思维 大家居模式持续验证的顾家家居、处于产品 渠道红利期的喜临门，关注聚焦同店优化的敏华控股。

2）定制家居：首推卡位流量入口 率先推动产业整合的欧派家居；重点关注基本面存反转预期的索菲亚 ，成长多元的志邦家居、，以及大宗风险降低、零售高增的江山欧派等。

除此之外，家居出海也在成为近年来的大趋势。2022年1-4月家具出口累计实现228.3亿美元，同比增长2.0%。

表示，家居出口龙头抗风险能力强，率先布局海外产能，生产供应稳定性较强，在海外市场的竞争优势进一步加强。建议关注出口占比高的家居龙头敏华控股、顾家家居，细分赛道龙头，单品类渗透率提升的、。

(责任编辑：焦点)