本月飙升9.5%！美联储放缓加息预期升温 美国长期公司债成“香饽饽”

信贷投资者正重新大举买长期债券，香饽饽因为他们预期美联储很快就会放慢紧缩的本月飙升步伐。本月迄今，美联期限在10年或以上的储放成美国公司债飙升9.5%，有望创下2008年12月以来的缓加最大涨幅。这些债券在2022年暴跌逾24%。息预

Breckinridge Capital Advisors研究联席主管Nicholas Elfner表示：“随着利率大幅上升，期升期（投资级）长期公司债券市场在2022年受到了最严重的温美打击。”“今天，国长我们看到了投资高质量公司的司债美元债券的机会，这些债券的香饽饽价格异常低廉。”

基金经理押注美联储主席鲍威尔本周将发出放缓加息步伐的本月飙升信号。这提振了人们对价格处于历史低位的美联长期公司债券的兴趣，包括亚马逊（AMZN.US）和威瑞森（VZ.US）等家喻户晓的储放成公司的债券。

数据显示，缓加自10月31日以来，期限为10年或10年以上的蓝筹股公司债券的回报率比同等期限的美国国债高出约2.4个百分点。

CreditSights策略师Winnie Cisar表示，信贷买家越来越相信，美联储即将确定最终利率，美国经济数据也显示出稳定迹象。 Cisar表示：”投资者已经开始将资本重新配置到期限较长的资产类别。”

普信集团投资级固定收益团队负责人Steven Boothe表示，美联储放缓加息步伐使高质量公司的债券看起来更具吸引力。

Boothe表示：“相对于评级较低的信贷行业，考虑到目前的美元价格，该资产类别提供了令人信服的相对估值。”

瑞银金融服务美洲高级固定收益策略师Barry McAlinden表示，如果长期利率实际上已经见顶，那么长期债券的绝对总回报潜力更大。

他表示：”鉴于一年（投资级）债券收益率将在2023年下降，期限较长的债券表现会更好。”

利率风险

在美联储继续与高通胀作斗争之际，并不是每个人都看好公司债。过度紧缩可能会造成压力持续和经济放缓的双重打击，这将打击企业盈利，并加大评级下调的风险。

美国消费者价格和经济的路径仍然存在重大不确定性。PGIM Fixed Income投资级公司债券董事总经理Terence Wheat表示，这可能会在短期内影响估值。

Voya投资管理公司美国投资级企业主管Travis King表示：”明年长期信贷面临的风险将包括通胀居高不下，以及美联储不得不超预期加息。”

早些时候，圣路易斯联储主席布拉德表示，市场略微低估了美联储为遏制高通胀率而更激进加息的可能性，并重申基准利率至少应该从目前的3.75%-4%上调至5%-5.25%。克利夫兰联储主席梅斯特重申，美联储官员们正专注于遏制价格上涨。