合力构建“大投保”格局 持续壮大理性投资者规模

本报记者 吴晓璐 邢 萌

我国资本市场投资者保护再迎有力法治保障。大投保4月20日，合力《中华人民共和国期货和衍生品法》获通过，构建格局自2022年8月1日起施行。持续该法构建了期货交易者保护体系，壮大者规进一步扩大对普通交易者的理性保护范围。

证券董事长贺青在接受《证券日报》记者采访时表示，投资投资者保护工作涉及面广、大投保专业性强、合力协同要求高，构建格局需要统筹发挥监管部门、持续执法部门、壮大者规审判机关、理性证券期货资管基金公司等市场主体的投资优势与资源，协同配合开展投资者保护工作，大投保打好“协作牌”，下好“联动棋”，集中力量破解投资者保护与维权难题，共同推动营造资本市场良好的法治环境和发展生态。

筑牢投资者保护法治根基

2013年12月份国务院办公厅发布的《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》，初步绘就资本市场投资者保护路线图；2020年3月份实施的新证券法设立专章强化投资者保护，投资者保护上升至新高度；2020年11月份中央深改委会议通过《健全上市公司退市机制实施方案》和《关于依法从严打击证券违法活动的若干意见》，强化“零容忍”态度，进一步筑牢投资者保护法治基础。

“新证券法实施后，我国投资者保护制度体系有了较大幅度完善，中国特色证券集体诉讼、先行赔付、责令回购、证券期货仲裁等制度为投资者构建起多重救济网络。”北京大学法学院教授郭雳在接受《证券日报》记者采访时表示。

“新证券法实施以来，监管部门多措并举，提升投资者保护工作实效。”贺青表示，这些举措包括进一步完善资本市场基础制度，落实以信披为核心的注册制改革，强化退市监管；落实“零容忍”要求，从严打击证券违规违法活动，加强大案要案惩治和重点领域执法；强化日常监管，促进市场主体依法规范运作，压实中介机构“看门人”责任；健全多元化纠纷解决机制，推动中国特色的证券集体诉讼制度落地生根，推动中国（深圳）证券仲裁中心落地，持续高标准做好投资者诉求处理工作，畅通投资者赔偿救济渠道，帮助投资者降低维权成本，提高维权效率。

与资本市场深改“齐驱并进”

近年来，在资本市场深化改革过程中，监管部门始终强调，将保护投资者合法权益贯穿于资本市场改革发展稳定各项工作之中，推动形成尊重投资者、敬畏投资者和回报投资者的良好氛围。

资本市场深改推进以及投资者保护机制的不断完善，推动了资本市场的繁荣发展，投资者数量稳步增长。截至今年3月底，我国境内证券市场投资者数量已超过2.02亿。

“在监管部门的有力统筹下，市场主体积极响应，投资者保护工作取得了显著成效。”副总经理兼董秘许少梅在接受《证券日报》记者采访时表示，针对我国资本市场中小投资者占比较大的现状，监管部门设置了不同的市场准入门槛，从源头上降低投资者发生投资风险的可能性；明确了金融服务机构和上市公司在投资者教育中的主体责任，定期组织开展投资者教育活动，多渠道提升中小投资者的专业素养，引导投资者进行理性投资。此外，监管机构在投资者依法维权方面，调解、诉讼等纠纷多元化解机制也发挥了积极作用。

推动形成“大投保”格局

不久前，证监会召开的2022年投资者保护工作会议提出，“资本市场深化改革发展，为投保工作带来新的机遇”“更加突出统筹协调、形成合力，构建互促共进、齐抓共管的‘大投保’格局”。

投资者是资本市场的“源头活水”，保护投资者就是保护资本市场的未来。“加强投资者教育和保护，引导理性投资、价值投资是资本市场行稳致远的关键。”郭雳表示。

“从监管和司法部门来看，需要进一步健全投资者保护机制，畅通投资者依法维权追偿渠道。”郭雳进一步表示。

立信会计师事务所首席合伙人朱建弟在接受《证券日报》记者采访时表示，要进一步压实中介机构“看门人”职责，防范证券中介机构涉嫌违规违法行为的市场风险；进一步加强对证券中介机构从业人员的监管和处罚力度，使从业人员敬畏市场、敬畏法治、敬畏风险，始终保持职业怀疑，勤勉尽职，审慎执业。

贺青表示，作为资本市场重要参与者、服务者，证券公司应进一步提升认识，把投资者权益保护工作贯穿客户服务的全流程。

许少梅表示，上市公司应不断健全公司治理制度规则，提高公司治理水平；进一步加强控股股东和实际控制人及董监高的诚信履责能力，避免损害中小投资者权益的情况发生；完善现金分红制度，树立牢固的股东回报意识；真实、准确、完整进行信息披露，切实维护投资者知情权；努力做大做强主业。