炒股就看，两融虑下权威，门槛专业，可考及时，两融虑下全面，门槛助您挖掘潜力主题机会！可考

来源：北京商报

两市两融标的两融虑下股大幅扩容，对于活跃市场是门槛很好的事情。不过对应的可考两融开户门槛也应该下调，由50万元下调至20万元或者10万元，两融虑下能服务更多的门槛中小股民。

随着上市公司家数的可考增加，两融标的两融虑下股也出现了大扩容，加上股市未来预期走势向好，门槛投资者的可考融资炒股需求也有所升温，那么现在的50万元开通两融的门槛也应该适当下调，以满足更多的投资者融资炒股需要。

从过往的实践角度看，两融业务还是相当安全的，除了乐视网因为长期停牌引发了融资风险之外，其他绝大多数正常交易的股票，两融业务都是风险可控，而且从实际情况看，资金量越小的投资者，其对于股价的冲击力也越低，冲击成本也越小，他们的两融持仓即使出现保护性平仓，也不会对股价构成太大的威胁，而且越是资金量较小的投资者，他们的两融需求也越高。所以本栏说，未来两融业务还是应该更多考虑小型投资者的需求，降低两融门槛，增加投资者获得超额收益的机会。

如果不降低两融门槛可能会存在一些弊端。比如，如果正规的融资渠道投资者无法使用，那么必然会迫使投资者铤而走险，选择不正规的融资平台，例如非法配资业务，这类非法配资业务能够给投资者提供更高的杠杆比例，当然融资利息也高得吓人，但是在投机心理的驱动下，投资者不排除使用配资业务进行博傻的可能，如果这样操作的投资者数量太多，就有可能引发小型的系统性风险。如果有太多的投资者使用了配资业务，当大盘出现小幅调整时，就有可能引发配资账户的多米诺骨牌式爆仓，然后引发股指出现非理性下跌，投资者也会损失惨重。所以本栏说，降低两融门槛可以让更多投资者使用合规的两融业务，放弃使用非法配资业务，这对于投资者和整个A股市场都是很有好处的。

此外，两融业务的融资成本也有下降的空间，目前两融业务实际上是有抵押的融资业务，国内有抵押的贷款利率一般不会超过4%，所以本栏认为，两融业务的融资成本也可以适当下调，以减轻投资者的融资成本，促成更多的融资业务。

还有就是质押融资比例，目前投资者实际上的最高融资比例极端情况下能够做到1∶1，即投资者可以使用最高2倍的杠杆率，实际上考虑到股票市场的真实波动比例，对于属于的样本股，可以适当放宽到更高的杠杆比例，例如可以达到1∶3或者1∶5，对于优质的公司，券商系统完全有能力在股价下跌20%的区间内及时对投资者持仓进行保护性平仓，而且更高的杠杆率可以接近配资平台的杠杆率，这对于打击非法配资活动也是很有好处的。

北京商报评论员 周科竟

(责任编辑：综合)