代销基金、理财业务赚疯了！银行财富管理收入大增！考验也来了......

已披露的代销大增2021年上市银行年报数据显示，在财富管理市场上，基金多家银行中间业务收入赚得盆满钵满，理财带动非息收入整体增长，业务银行也有力支撑了各家银行的赚疯营收表现。

然而，财富随着这条赛道愈加拥挤，管理要想崭露头角并非易事。收入今年以来，考验股债市场的代销大增大幅波动，就让银行财富管理业务遇到全面转型净值化后首个市场考验。基金今年一季度，理财银行财富管理业务承压，业务银行也恐难延续去年以来的赚疯高增态势。

财富管理业务大增

受益于资本市场向好和居民财富的财富增长，去年上市银行财富管理业务全面开花。

以信贷投放为主的大行，虽然去年利息收入增长乏力，但非息收入均实现双位数增长，主要就跟财富管理相关业务带来的中收大增相关。

数据显示，2021年非息收入218.83亿元，同比增幅21.6%，其中手续费及佣金收入代理业务手续费收入192.83 亿元，增幅11.04%，主要是代理保险、代销基金业务销售规模增长带动收入较快增长，理财产品业务收入185.50亿元，增幅19.11%。

的非息收入增长也非常显著。该行（境内）代销个人财富管理类产品收入收入98.37亿元，同比增长28.37%。该行个人金融业务手续费及佣金净收入在集团占比64.62%，同比提升2.32个百分点。

作为发展财富管理业务的基础规模指标之一，各大行的个人金融资产总量（AUM）也取得近年来的最好水平。特别是、建设银行、的AUM分别高达16.96万亿元、超过15万亿元、突破11万亿元。

在股份制银行中，发展财富管理业务带来的营收增长更为明显。

2021年，招行实现非利息净收入1273.34亿元，同比增长20.75%，在营收中占比超过38%。其中手续费及佣金净收入为944.47亿元，同比增长18.82%，主要原因就是财富管理相关的中收增长——报告期内，该行代理基金收入123.15亿元，同比增长36.2%，代理保险收入82.15亿元，同比增长42.8%，代销理财收入62.92亿元，同比增长53.69%。

2021年，招行大财富管理收入增长33.91%，在营业净收入中的占比接近16%。零售客户AUM达到10.76万亿元。

、、、等也都在大步追赶，去年同样取得了很出色的业绩数据。2021年，平安银行实现财富管理手续费收入（不含代理个人贵金属业务）82.15亿元，同比增长18.6%。其中，代理基金收入40.37亿元，同比增长82.7%；代理理财收入11.53亿元，同比增长74.4%。2021年，中信银行财富管理规模3.66万亿元，大财富管理收入增长56.2%；零售财富管理收入达79.44亿元，同比增长23.09%。

开年就遇市场考验

财富管理业务属于轻资产、盈利高的业务，可带动银行非息收入增长——只要有足够广的零售客群、好的产品，再配上银行强大的渠道销售能力，收入效应很快能够显现。

近年来，由于利率市场化、资产收益率走低，净息差持续收窄，使得银行营收构成中占大头的利息收入普遍增长乏力。在此挑战下，银行纷纷加码布局财富管理市场，堪称银行业标配。“财富管理转型是国内很多商业银行的共识，同时也是这几年国内商业银行的重点和目标。”光大银行行长付万军日前表示。

但眼下，银行发力财富管理市场正在经历净值化转型后的首个市场考验，可能导致至少在今年一季度，财富管理带来的中收很难再延续去年高增态势。

受开年以来资本市场股债巨幅震荡等因素影响，基金市场发行骤冷，与2021年初的火爆状况截然相反；全面净值化转型的银行理财受此影响也出现大面积破净，令投资者忧心忡忡。据记者统计，这段时间以来，已有5家银行理财子公司拿出近30亿元资金购买自家理财产品，以稳定投资者信心。

部分银行已经预见了一季度的困难。在今年3月的业绩发布会上，招行行长田惠宇表示，该行财富管理收入结构中，去年超过1/3来自基金代销。今年一季度基金代销形势不好，就全年来说，财富管理业务估计会比较困难。

从长远看，考虑经济下行、利率基本市场化等因素，财富管理业务仍将是银行穿越经济波动周期最好的利器，也是转型轻资本之路上，最有可能释放增长新动能的业务。因此可以看到，越来越多的银行大张旗鼓跻身这条赛道。

中信银行去年首次向外界提出，将以财富管理为战略支点，要实现零售业务“撑杆跳”。今年业绩发布会上，该行又提出要构建以财富管理为主体的“财富管理—资产管理—综合融资”价值链。

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