创金合信基金胡致柏：外汇存准率下调谨慎 释放信号稳定人民币汇率

央行调降外汇存款准备金率，创金有何意义？合信胡致汇存

【创金合信金融地产行业研究员 胡致柏】

4月25日，中国人民银行宣布，基金谨慎为提升金融机构外汇资金运用能力，柏外币汇自5月15日起，准率下调金融机构外汇存款准备金率1%至8%。下调信号2021年，释放在人民币升值较快的稳定背景下，央行分别在6月15日和12月15日两次上调外汇存款准备金率，人民每次上调幅度为2个百分点，创金相比之下，合信胡致汇存本次外汇存准率的基金谨慎下调幅度偏谨慎。下调外汇存款准备金率，柏外币汇将使得国内市场上的准率外汇银根边际宽松，人民币汇率得到支撑。下调信号结合近期汇率走势来看，下调外汇存款准备金率意在纠偏市场对人民币短期快速贬值的预期。当前金融机构外汇存款约1万亿美元，约占存款总额的3%，下调1%的外汇存款准备金率将释放约百亿美元左右规模的外汇流动性，能在一定程度上达到抑制人民币汇率单边贬值预期的目的。但外汇准备金率的调整对人民币汇率影响或更偏向短期，而释放出的政策层面会适时“干预”来保持人民币汇率基本稳定的信号更为重要。